来源：雪球App，作者： 价值慢牛，（https://xueqiu.com/5618920272/180288786）
先给出答案：不太赚钱，平均一单外卖净赚 2毛7。
我们来看下这个数据的计算过程，拿 Q4 财务数据来说，整个季度经营利润（扣税前）8.824 亿人民币，平均每天外卖订单量是 3620 万单，1个季度按照 90 天算，一共是 32.58 亿单，每单利润=8.824 / 32.58 = 0.27元人民币。
平均一单外卖订单金额是 48.2 元，最后落在美团手里净赚 0.27 元，怎么看也不算是暴利业务，相比起来，这个利润率跟苦大仇深的制造业有得一拼，那么，这一单的钱都去哪儿了？
订单金额里面大头有两部分，一大部分需要返还给商户，小部分是美团的佣金。我们来看商户抱怨的佣金部分，2020 年财报说外卖订单总金额是 4889 亿，佣金是 586 亿，佣金抽成 12%， 这个佣金抽成率跟上面财报里面说的变现率不一样，变现率里面包含了商户在平台中的做推广营销的服务费用。这佣金 586 亿，美团需要分给外卖小哥配送费，2020年一共分了 487 亿，也就是配送费占佣金为 83.1%，那么这样一算，这一单剩下了 0.977 元，这只是毛利，接着还要扣除平台推广运营成本，平台开发成本，各种的技术投入等等成本，最后，剩下净利 0.27 元。
全年一共是 101.474 亿笔外卖订单，配送费是 487 亿，那么外卖小哥每一单能得 4.78 元。这肯定是非常辛苦的，一天就算跑 50 单，也才 239 元，更重要的是，他们并不属于平台员工，是劳务派遣，没有社保养老保险，等到这些外卖小哥干不动的或者生病了却没有保障，这块也是最近政府担忧与人们诟病它的地方。
一个业务挣的钱不多，还被社会抱怨说剥削压榨，美团干嘛要干呢？那么我们先想下谁在这个业务里面受益最大呢？是用户，坐在家里点个餐，节省的时间以及生活幸福度价值无以计算，这个价值驱动，就是美团要干这件事的原始动力。至于说平台经济商业模式，才导致净利润低，被社会诟病的问题出现，需要另外开篇讨论，这篇不讨论它。
那么，美团有赚钱的业务没？有，它的「到店、酒店及旅游」经营利润率 38.5%，怎么样，这个是大赚的吧，可惜这块业务只占总营收部分的 18.51%。
所以它不停的要找新业务，能挣钱的业务，你看社区团购的「美团优选」、自营的「美团买菜」业务就又亏着钱拼杀出来，Q4 一个季度亏了 60 亿，外卖一年才挣 28 亿，不够一个季度亏，它着急啊。
$美团-W(03690)$ @王海天-中概互联网